Экономический шок от войны с Ираном грозит ростом глобального долга — МВФ

В своем полугодовом докладе по фискальной политике МВФ отмечает, что конфликт с Ираном усугубляет и без того напряженное положение государственных финансов по всему миру. Рост цен на энергоносители и продовольствие, спровоцированный боевыми действиями, ведет к увеличению стоимости заимствований для правительств и замедлению экономического роста.

По данным фонда, уровень валового государственного долга в прошлом году достиг почти 94% мирового ВВП. Сейчас ожидается, что к 2029 году этот показатель поднимется до 100% — уровня, который до этого наблюдался лишь в последствия Второй мировой войны.

Риски для глобальной экономики

«Вспышка войны на Ближнем Востоке добавила новый источник фискального давления на и без того напряженную глобальную картину», — говорится в докладе. Подчеркивается, что конфликт имеет значительное глобальное влияние: нарушаются поставки энергоносителей, ужесточаются финансовые условия, и правительства вынуждены выбирать между защитой населения от ценовых шоков и сохранением фискального пространства.

Цены на энергоносители резко выросли после первых авиаударов США и Израиля по Ирану, что рискует спровоцировать новый инфляционный шок. Это уже привело к распродажам на мировых рынках долга, повысив стоимость заимствований для правительств. МВФ предупреждает, что дальнейшая эскалация может вызвать глобальную рецессию, и Великобритания пострадает среди стран G7 сильнее всех.

Рекомендации для правительств

В преддверии весенних встреч МВФ в Вашингтоне, где соберутся министры финансов разных стран, включая британского канцлера казначейства Рэйчел Ривз, фонд призывает к адресной и временной поддержке для домохозяйств и бизнеса. «Поддержка должна быть точечной и временной, сосредоточенной на тех, кто наиболее уязвим и менее всего способен абсорбировать рост цен», — отмечается в докладе.

МВФ предостерегает страны с шаткими государственными финансами от использования дополнительных заимствований для смягчения удара. Вместо этого рекомендуется перераспределять расходы в рамках существующих лимитов, отдавая приоритет расходам, связанным с кризисом. Альтернатива — рост долга и затрат на его обслуживание, что в итоге приведет к еще более жестким решениям или дестабилизации рынков госдолга.

Фонд также предупреждает, что наращивание долга может подорвать доверие финансовых рынков. В качестве примера приводится ситуация в Великобритании после мини-бюджета 2022 года Лиз Трасс. «Эпизоды переоценки рынков в Японии, США и некоторых частях Европы отражают повышенную чувствительность к фискальным срывам и слабым среднесрочным рамкам, — заявляет МВФ. — Хотя ни один из них не достиг масштаба британского эпизода 2022 года, сигнал ясен: более высокий долг, фискальная неопределенность и отложенная консолидация теперь быстрее трансформируются в рост стоимости заимствований».