Япония впервые с начала войны на Ближнем Востоке назвала падение иены спекулятивным

Во вторник министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что недавнее ослабление иены носит спекулятивный характер. Это первая подобная оценка с момента начала войны на Ближнем Востоке, что указывает на изменение риторики Токио и возможную подготовку к валютной интервенции.

Ранее японские власти воздерживались от жёстких формулировок, опасаясь дестабилизации финансовых рынков в условиях геополитического кризиса. Однако резкое падение иены на фоне роста цен на нефть и усиления инфляционного давления вынудило правительство пересмотреть свою позицию.

Причины и последствия падения иены

Основным драйвером ослабления иены стал рост геополитических рисков, связанных с иранским конфликтом. Инвесторы активно уходят в доллар как в защитный актив, что давит на валюты развивающихся и сырьевых экономик. Япония, импортирующая значительную часть энергоресурсов, особенно уязвима перед удорожанием нефти.

Цены на нефть взлетели после начала боевых действий, что усилило опасения по поводу импортируемой инфляции. Месячный индекс потребительских цен (core CPI) в Японии в марте вырос сильнее прогнозов, что заставляет Банк Японии внимательно следить за курсом иены.

Реакция рынка и перспективы интервенции

После заявления Катаямы курс иены краткосрочно укрепился, но затем снизился, так как трейдеры сочли риторику недостаточно жёсткой. Рынок ожидает, что Япония может провести валютную интервенцию, если падение продолжится.

Банк Японии сталкивается с дилеммой: повышение процентных ставок может поддержать иену, но нанесёт удар по экономическому росту. Пока регулятор сохраняет ультрамягкую денежно-кредитную политику, что расходится с политикой ФРС и ЕЦБ.

Аналитики полагают, что Япония может снова прибегнуть к интервенции, как летом 2022 года, когда иена падала до 150 за доллар. Однако решение о вмешательстве будет принято только в случае чрезмерной волатильности.